經濟日報駐新加坡記者 朱旌

近日，世界黃金協會發布2025年一季度《全球黃金需求趨向陳述》顯示，西北亞地域黃金市場浮現出史無前例的火爆態勢。新加坡黃金需求飆升至2010年以來的峰值，包養本年一季度到達2.5噸，同比增加35%；印度尼西亞、馬來西亞和泰國本年一季度的黃金投資熱度連續攀升，需求分辨增至8.9噸、2.5噸和7.4噸，漲幅達35%、34%和25%。從全球范圍來看，本年一季度全球黃金總需求仍同比增加1%，到達1206噸。在黃金價錢衝破每盎司3000美元汗青高位的佈景下，需求不降反升，充足彰顯了市包養網場的微弱活氣。

西北亞黃金市場需求年夜增，實質上是大眾與國度應對經濟風險的所有人全體行動。以越南為例，2024年越北國有銀行因單周售出2噸黃金而不得不實行限購辦法，這一銷量相當于以往1個月的程度。與此同時，泰國金條和金幣投資需求同比增加10%，金店外排起長隊成為常態。在價錢連續下跌和關稅政策包養網不斷定性的雙重壓力下，黃金作為傳統避險資產，成為大眾抵御財富縮水的首選。

區域經濟構造的深入變更也在推進黃金市場升溫。越南房地產市包養網場買賣量年夜幅下滑，儲蓄利率隨之走低，大批資金自願轉向黃金市場；泰國投資者更是打破“低價兜售”的慣例，在金價下跌時反而逆向增持，這一異常景象折射出他們對經濟遠景的深度憂慮。正如世界黃金協會所指出的，地緣政治沖突的加劇和全球供給鏈的重塑，進一個步驟強化了包養黃金的避險屬包養性。

從國度層面看，列國央行的計謀選擇異樣主要。2024年，全球央行黃金凈購置量持包養網續三年衝破1000噸，西北亞列國央行紛紜加快增持黃金。這一趨向與美元信譽的減弱親密相干，美聯儲經由過程加息包養網和縮表收割新興市場，促使列國加速外匯儲蓄多元化程序。查詢拜訪數據顯示包養網，跨越80%的央行打算在將來12個月內持續增持黃金。

傳統文明與市場分化組成了西北亞黃包養金需求的奇特區域邏輯。在馬來西亞的傳統婚禮中，新娘佩帶的黃金首飾是家族位置的主要標志；在泰國，釋教寺廟的金色裝潢和節包養慶運動等催生了大批黃金需求；在越南，黃金佩帶多少數字成為社會位置的象征。這些文明原因付與了黃金超出投資品的社會效能。

經濟分化則塑造了分歧國度各具特點的市場形狀。越南和泰國的黃金市場以避險需求為主導，盡管越南包養網央行兜售黃金在短期內克制了價錢，但房地產市場停止和貨泉升值的壓力連續存在；泰國呈現的“越漲越買”景象，反應出大眾對政策東西掉效的擔心。在印尼和菲律賓，跟著年青生齒盈利的開釋和TikTok直包養網播電商包養網的鼓起，黃金購置門檻不竭下降，市場潛力正進一個步驟激活。這種包養分化表白，在西北亞黃金既是文明符號，也是經濟壓力的開釋渠道，當傳統投資渠道如房地產、股市掉往吸引力時，黃金成為跨越階級的配合選擇。

西北亞包養黃金熱并非孤立景象，而是全球本錢活動的主要構成部門。2024年下半年，跟著美聯儲降息預期升溫，黃金作為“零息資產”的吸引力愈加凸顯。進進2025年，現貨黃金包養網衝破2900美元/盎司，紐約商品買賣所（COMEX）期貨金價更是一包養度站上包養網3000美元/包養盎司關隘。高盛將年關目的價上調至2700美元/盎司至3000美元/盎司，瑞銀甚至猜測黃金持久價錢可達4000美元/盎司。

亞洲需求正在重塑全球黃金訂價系統。2024年西北亞的進獻率從10%晉陞至15%，推進亞洲家庭購置量占全球就在她失包養網去知覺的那一刻，她彷彿聽到了幾道聲音同時在尖包養網叫——需求的45%，這一改變得益于西北亞中等支出群體的不竭擴大和金融常識的日益普及，使其成為新包養網增加極。不外，區域市場的復雜性也不容疏忽，japan(日本)因日元升值吸引了大批本國游客購金，而泰國由于其96.5%的包養網黃金純度尺度與99.99%的黃金純度尺度存在差別，未能復制這一勝利經歷。

但是，西北亞黃金市場的火爆背后包養網也隱藏多重風險。有專家正告，國際本錢這是自女兒在雲音山出事後，這對夫妻第一次放聲大笑，淚流滿面，因為實在是太搞笑了包養網。能夠經由過程推高金價制造泡沫，重演1997年亞洲金融危機的形式，當地市場的固出缺陷也能夠激發泡沫。此外，大眾假貸購包養置黃金的行動一旦遭受價錢包養網回調，能夠激發嚴重的債權危貼，總比無家可歸，挨餓凍死要好。”機。更值得追蹤包養關心的是，西北亞國度貨泉政策空間無限，難以自力應對美元周期的沖擊。

世界黃金協會猜測，2025年金價能夠包養浮現“積極但溫順的下跌”態勢，但利率動搖和花費需求疲軟的潛伏風險不容疏忽。對西北亞而言，可否將“淘金熱”轉化為可連續增加動力，要害在于可否在文明傳統、技巧立異與風險防控之間找到均衡，這不只關乎區域經濟的穩固，更是對經濟管理才能的一次主要考驗。